Wat is het verschil tussen een exchange en een broker?

In gewone taal heet bijna elk cryptoplatform een exchange. Voor je prijs telt iets anders: sluit je de koop met een andere klant of met het platform zelf? Dat bepaalt hoe de prijs tot stand komt, welke kosten je betaalt en hoe goed je die kosten vooraf kunt zien.

Hoe werkt een exchange?

Een exchange brengt kopers en verkopers samen. Wie wil verkopen, zet een order in het orderboek met een prijs en een hoeveelheid; wie wil kopen, doet hetzelfde aan de andere kant. Het platform koppelt orders die bij elkaar passen en rekent per order een vergoeding: meestal lager als je order eerst in het boek blijft staan (maker), hoger als hij meteen wordt uitgevoerd (taker). Hoe je zelf een prijs kiest, lees je bij wat een limietorder is.

MiCA, de Europese cryptowet, noemt dit het exploiteren van een handelsplatform: een systeem dat de koop- en verkoopbelangen van meerdere partijen bij elkaar brengt. Wie zo'n handelsplatform runt, mag er niet voor eigen rekening op handelen. Hij moet de biedingen en het aanbod, met de hoeveelheden bij elke prijs, doorlopend openbaar maken, en ook de prijs, omvang en het tijdstip van elke uitgevoerde transactie, zo snel als technisch kan.

Hoe werkt een broker?

Bij een broker is het platform zelf je tegenpartij. Je vraagt om een prijs, het platform noemt er een, en als je akkoord gaat, koop je van het platform. MiCA noemt dat het ruilen van crypto tegen geld: koop- en verkoopcontracten met klanten, met eigen kapitaal van het platform. Zo'n aanbieder moet een vaste prijs publiceren, of de methode waarmee hij de prijs bepaalt, plus een eventuele grens aan het bedrag. Je order wordt uitgevoerd tegen de prijs die je zag op het moment dat de order definitief werd.

Bitpanda is het duidelijkste voorbeeld in onze vergelijking. Bitpanda geeft een vaste prijs en rekent daarbovenop een vast percentage per munt. Hoe die prijs zich verhoudt tot de koersen op exchanges, publiceert Bitpanda niet. Daarnaast heeft Bitpanda een apart handelsplatform met een orderboek, Fusion, met eigen tarieven. Meer in de Bitpanda review.

Wat merk je ervan als koper?

Bij een exchange kun je de kosten vooraf narekenen, omdat het tarief en het orderboek openbaar zijn. Bij een broker of koopknop zie je de totale prijs pas in de app, en niet elk platform publiceert hoe groot de opslag is. Waarom dat tot verschillende koersen leidt, lees je bij waarom de koers per platform verschilt.

Welke platforms zijn wat?

De meeste platforms in onze vergelijking hebben allebei: een koopknop voor wie het eenvoudig wil, en een handelsscherm met een orderboek.

• Kraken: Instant Buy in de app, met 1% vergoeding en een spread in de prijs, en Kraken Pro met een orderboek. Zie de Kraken review.
• Coinbase: een eenvoudige aankoop in de app en Coinbase Advanced met een orderboek. Zie de Coinbase review.
• Bitstamp: in dezelfde app kies je tussen Basic, met een vaste prijs waarin de spread zit, en Pro, waar je op het orderboek handelt. Zie de Bitstamp review.
• OKX en Bybit EU: een koopknop met een gepubliceerde opslag en een handelsscherm voor spot trading.
• Crypto.com: de app; het handelsplatform Crypto.com Exchange is niet beschikbaar voor Nederlandse particulieren.
• Bitpanda: een broker, met Fusion als apart handelsplatform.

Een MiCA-vergunning hebben ze alle zeven, of je nu van het platform of van een andere klant koopt. Wat een vergunning wel en niet beschermt, lees je bij is crypto veilig.

Hoe gaat onze vergelijker hiermee om?

De vergelijker heeft twee standen. In Geavanceerd rekenen we je aankoop door tegen het echte orderboek van elk platform met een handelsscherm, met het takertarief dat geldt voor wie weinig handelt. In Eenvoudige app rekenen we met de koopknop: de vergoeding plus de opslag die het platform zelf publiceert. Publiceert een platform die opslag niet, zoals Kraken, Coinbase en Crypto.com, dan staat het in die stand niet in de ranglijst. Bitpanda vergelijken we met de openbare koers van Bitpanda plus het tarief. De details staan bij hoe wij vergelijken.

Welk model bij je past, hangt af van hoeveel moeite je wilt doen en hoeveel je koopt; dat bepaal je zelf. Wat het in euro's scheelt, zie je door voor dezelfde munt en hetzelfde bedrag beide standen in de vergelijker te proberen. De uitkomst is een indicatie, en de waarde van crypto kan hard dalen, via welk model je ook koopt.